PNJ lỗ gần 300 tỷ quý II do dự phòng kim cương; Doanh nghiệp vàng lãi lớn

Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 với khoản lỗ kỷ lục gần 283 tỷ đồng, một diễn biến gây bất ngờ trên thị trường tài chính.

Nguyên nhân chính dẫn đến khoản lỗ này được PNJ giải trình là do việc trích lập dự phòng tổn thất lớn, ước tính lên đến 865 tỷ đồng, liên quan đến hoạt động mua lại các sản phẩm kim cương và vàng từ khách hàng. Mặc dù doanh thu trong quý II vẫn tăng 12%, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biến đã làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận ròng. Đây là lần đầu tiên PNJ ghi nhận mức lỗ nặng nề như vậy kể từ khi niêm yết trên sàn chứng khoán, phản ánh áp lực thanh khoản từ làn sóng khách hàng ồ ạt bán lại trang sức kim cương.

Trái ngược với tình hình của PNJ, nhiều doanh nghiệp khai thác vàng khác tại Việt Nam lại đang hưởng lợi từ biến động thị trường. Tổng công ty Khoáng sản TKV đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 2.427 tỷ đồng trong nửa đầu năm, với dòng tiền tích lũy tăng mạnh. Tương tự, Vimico – doanh nghiệp khai thác vàng duy nhất trên sàn chứng khoán – cũng báo lãi kỷ lục trong nửa đầu năm, nhờ sản lượng khai thác và giá thành phẩm tăng vọt.

Sự tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác diễn ra trong bối cảnh giá vàng, bạc và đồng liên tục biến động, nhưng mặt bằng giá bán bình quân vẫn cao hơn đáng kể so với cùng kỳ. Điều này cho thấy mặc dù thị trường vàng trong nước có nhiều biến động khó lường về giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn, các hoạt động khai thác và cung ứng nguyên liệu vẫn đang tạo ra hiệu quả kinh tế tích cực.

Giới đầu tư nhìn nhận, sự đối lập trong kết quả kinh doanh giữa PNJ và các doanh nghiệp khai thác vàng cho thấy những thách thức riêng biệt mà mỗi phân khúc thị trường vàng đang phải đối mặt, từ áp lực thanh khoản của thị trường bán lẻ đến lợi thế của các đơn vị sản xuất nguyên liệu trong bối cảnh giá kim loại quý tăng cao.