Vàng thế giới chịu áp lực kép từ lãi suất và dữ liệu CPI Mỹ, triển vọng dài hạn còn mờ mịt

Thị trường vàng toàn cầu đang trải qua giai đoạn đầy thách thức khi chịu tác động mạnh mẽ từ những lo ngại về chính sách tiền tệ. Tâm lý chung đang nghiêng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến, gây áp lực tiêu cực lên giá vàng – một tài sản không sinh lời.

Bên cạnh yếu tố lãi suất, thị trường cũng đang nín thở chờ đợi thông tin về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ. Đây là một dữ liệu kinh tế cực kỳ quan trọng, có khả năng định hình lại kỳ vọng của nhà đầu tư về chính sách tiền tệ trong tương lai. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát vẫn dai dẳng có thể củng cố quan điểm về việc duy trì lãi suất cao, qua đó tiếp tục gây bất lợi cho giá vàng.

Không chỉ các yếu tố vĩ mô ngắn hạn, mà ngay cả triển vọng dài hạn cho vàng cũng đang đối mặt với nhiều hoài nghi. Sau khi đã giảm gần 30% giá trị từ mức đỉnh, câu hỏi lớn đang được đặt ra là liệu giá vàng có thể tiếp tục trượt dốc sâu hơn nữa trong nửa cuối năm 2026 hay không. Nhiều phân tích cho thấy một bức tranh không mấy lạc quan, với khả năng điều chỉnh kéo dài nếu không có những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ từ bất ổn kinh tế hoặc địa chính trị.

Trong bối cảnh rộng hơn của thị trường hàng hóa toàn cầu, vàng và bạc cũng đang thể hiện những “rung lắc” đáng kể. Trong khi giá dầu thô bất ngờ bật tăng mạnh mẽ, kim loại quý lại quay đầu giảm, phản ánh sự dịch chuyển dòng vốn đầu tư. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận ở những thị trường khác hoặc chuyển sang các tài sản an toàn hơn ngoài vàng trong giai đoạn đầy bất định này.

Giới chuyên gia nhận định, sự suy yếu của vàng trong thời điểm hiện tại là kết quả của sự tổng hòa giữa kỳ vọng về lãi suất, dữ liệu kinh tế quan trọng và sự luân chuyển dòng vốn giữa các loại hàng hóa. Để vàng có thể phục hồi bền vững, có lẽ cần phải có những thay đổi rõ rệt hơn về triển vọng kinh tế toàn cầu hoặc sự đảo chiều trong chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn.